이란 핵합의 체결 이후 석유와 가스 공급이 국제 시장에 본격적으로 복귀하기까지는 상당한 시간이 필요할 것으로 전문가들은 예측하고 있습니다. 제재로 인해 중단되었던 생산 시설의 재가동과 수출 인프라 복구 과정에서 수개월의 준비 기간이 불가피하다는 분석입니다.
이란 전쟁 종료와 호르무즈 해협 재개통의 의미
이란 전쟁을 종료하고 호르무즈 해협을 다시 열기로 한 잠정 합의가 발표되면서 글로벌 에너지 시장의 우려가 다소 완화되고 있습니다. 그러나 전문가들은 유가와 휘발유 가격이 빠르게 하락하지 않을 것이라고 경고하고 있습니다. 수개월간 좌초된 유조선들과 여전히 조심스러운 보험사들의 태도로 인해 글로벌 공급과 해운 경로가 정상화되려면 내년까지 시간이 걸릴 수 있습니다.
전쟁 이전에 호르무즈 해협은 세계 원유의 5분의 1을 운송했던 에너지 수송의 가장 중요한 통로였습니다. 현재 페르시아만에 갇혀 있는 수백 척의 선박이 좁은 해협을 통해 빠져나가야 하며, 생산을 줄였던 걸프 지역 석유 생산국들도 다시 원유를 흐르게 하기 위해 시간이 필요합니다. 선박 선장들이 통행의 안전성을 판단하고 이란의 공격 위협이 실제로 사라졌는지 확인하는 데도 상당한 시간이 소요될 것으로 예상됩니다.
종합적으로 유가, 인플레이션, 에너지 흐름이 전쟁 이전 수준으로 즉시 돌아가지는 않을 것입니다. 이는 수주 또는 수개월이 걸릴 수 있으며, 금요일에 서명될 예정인 합의가 지속 가능한 것으로 입증된다는 가정 하에서입니다. 현재까지 합의의 세부 사항은 공개되지 않았습니다.
원유 수송 재개까지의 시간 문제
해협이 완전히 개방되더라도 유조선이 진입하여 적재하고 주요 고객인 아시아 국가들로 이동하는 데 상당한 시간이 필요합니다. 일본과의 왕복 항해만 해도 45일에서 50일이 소요됩니다. 선장, 보험사, 선박 소유자들은 불안정한 상황을 고려하여 통행을 시도하는 데 신중할 수밖에 없습니다.
해운 데이터 및 분석 회사인 Lloyd’s List의 편집장 Richard Meade는 해운 부문이 서두르지 않고 있다고 지적했습니다. 많은 업계 관계자들이 지뢰 제거와 국제적으로 인정된 통행로 사용 재개를 안전한 항해의 전제 조건으로 보고 있습니다. 현재 약 500척의 상선이 페르시아만에 남아 있으며, 이들이 모두 좁은 해협을 통해 한 번에 빠져나갈 수는 없습니다.
해운 및 에너지 정보 회사 Kpler의 중동 에너지 및 OPEC+ 통찰력 담당자 Amena Bakr는 지뢰 제거에 6개월, 선박의 출항 및 재적재에 2~3개월, 일부 국가의 생산을 전쟁 이전 수준으로 재개하는 데 3개월이 소요될 것으로 추정했습니다. 이러한 단계들이 순차적으로 진행되면서 전체 정상화 과정은 상당히 길어질 수밖에 없습니다.
해협 개방의 조건과 법적 쟁점
이란은 해협을 통과하는 선박으로부터 통행료를 징수할 권리를 요구했으며, 일부 경우 선박의 출항을 허용하기 위해 이미 대금을 받았습니다. 트럼프 대통령은 자신의 소셜 미디어에서 합의가 ‘통행료 없는 개방’을 포함한다고 밝혔지만, 이란으로부터의 확인은 아직 없습니다. 합의 발표와 서명 사이의 기간은 양측이 특히 이란의 교통 관리 범위와 수수료 징수 여부에 관해 상충하는 성명을 발표할 여지를 제공합니다.
통행료 납부는 선박 소유자들에게 딜레마를 안깁니다. 미국과 EU가 이슬람혁명수비대를 테러 조직으로 지정했고, 미국 재무부가 이란이 징수를 담당하기로 발표한 기관에 제재를 가했기 때문입니다. 이러한 제재가 수정되지 않는 한, 통행료 납부는 해운사와 은행을 제재 위험에 노출시킵니다.
국제법 전문가들은 이란이 통행을 통제하도록 허용하는 것이 유엔 해양법협약에 명시된 국제법상 항행의 자유 원칙을 위반할 것이라고 지적합니다. 이 협약은 국가들이 영해를 통한 평화로운 통행을 허용하도록 요구합니다. 호르무즈 해협의 수역은 북쪽의 이란과 남쪽의 오만이 공유하고 있습니다.
중동 석유 생산국의 생산 재개 과정
중동의 일부 석유 생산국들은 저장 공간이 부족해지자 지하에서의 석유 추출을 중단했습니다. 이러한 작업을 재개하는 것은 느린 과정입니다. 호르무즈 해협 외의 대체 파이프라인이나 경로를 통해 일부 석유를 수출할 수 있었던 사우디아라비아와 아랍에미리트 같은 국가들이 생산을 가장 빨리 재개할 수 있을 것으로 예상됩니다.
분석 회사 Wood Mackenzie의 정유, 화학 및 석유 시장 담당 수석 부사장 Alan Gelder는 이라크 같은 국가들이 훨씬 더 어려운 상황에 처해 있다고 지적했습니다. 이라크는 훨씬 더 큰 규모의 생산 중단을 겪었고 유전이 더 복잡하기 때문입니다. 그는 이라크가 생산을 회복하는 데 약 1년이 걸릴 수 있다고 말했습니다.
Rystad Energy의 수석 경제학자 Claudio Galimberti는 감정이 명확히 개선되었지만 감정이 공급과 같지 않다고 지적했습니다. 생산이 다시 증가하고, 물류가 정상화되며, 원유 가격에 내재된 위험 프리미엄이 사라지는 데 시간이 걸릴 것입니다. 국가들은 해협이 지속적으로 개방되어 있고 휴전이 30일 또는 60일 이상 지속될 것이라는 확신이 생길 때까지 생산을 재개하지 않을 것입니다.
인플레이션과 에너지 가격의 장기적 영향
합의가 해협을 즉시 개방하더라도 인플레이션이 즉시 하락하지는 않을 것이라고 경제학자들은 말합니다. Capital Economics의 그룹 수석 경제학자 Neil Shearing는 인플레이션이 올해와 내년 상반기 동안 대부분의 주요 경제에서 목표치 이상으로 유지될 것으로 예상했습니다. 성장은 상대적으로 약한 상태가 지속될 것입니다.
독일 중앙은행인 Bundesbank의 총재 Joachim Nagel은 에너지 충격을 완화하기 위한 정부 조치가 만료될 때 인플레이션이 오히려 상승할 수 있다고 월요일에 말했습니다. 여기에는 6월 30일까지 실행되는 독일의 임시 연료세 인하가 포함됩니다. Nagel은 원유 공급이 정상으로 돌아오는 데 수개월이 걸릴 것이라고 강조했습니다.
Capital Economics의 경제학자들은 에너지 흐름이 9월까지 전쟁 이전 수준의 80%에 도달할 것으로 추정했습니다. 이는 완전한 회복까지는 여전히 상당한 격차가 있음을 의미합니다.