미국 연방준비제도가 기준금리를 현 수준에서 동결하기로 결정했습니다. 다만 올해 추가 인상을 지지하는 정책담당자가 거의 절반에 육박하면서 향후 금리 인상 가능성이 여전히 남아있는 상황입니다.
연방준비제도, 기준금리 동결하되 올해 인상 가능성 시사
연방준비제도(Fed)는 17일 기준금리를 3.6% 근처에서 동결했으나, 정책담당자의 거의 절반이 올해 인상을 지지하는 입장을 드러냈습니다. 이는 3년 만에 최고 수준인 물가상승률이 지속되면서 이전의 인하 전망을 포기한 결과입니다. 새로운 의장 케빈 워시는 통상적인 장문의 성명서를 폐기하고 매우 짧은 성명서를 발표했으며, 이는 경제에 대해 너무 광범위하게 언급해온 Fed를 비판해온 그의 입장을 반영합니다.
2일간의 회의 후 Fed 관계자들은 다음 조치가 기준금리 인하가 될 것이라고 시사했던 표현을 성명서에서 삭제했습니다. 분기별 경제 전망에서 9명의 Fed 관계자가 올해 최소 1회 인상을 예상했으며, 6명은 2회 이상의 인상을 지지했습니다. 이는 3월과 극명한 대조를 이루는데, 당시에는 어떤 정책담당자도 인상을 예상하지 않았고 위원회 전체는 2026년에 1회 인하를 전망했습니다.
워시 의장은 기자회견에서 Fed의 소통 방식, 정책 결정에 사용하는 데이터 출처, 분기별 경제 전망의 구성 등을 검토하기 위해 5개의 태스크포스를 구성 중이라고 밝혔습니다. 이러한 변화들은 Fed가 ‘명확한 시각을 갖고 미래에 집중’하도록 하기 위한 것입니다. 또한 정책 성명서에서 전향적 지침(forward guidance)을 제거했으며, 19명의 정책담당자 중 18명만 기준금리 전망을 제출한 것으로 보아 워시 의장이 전망 자료가 Fed를 특정 정책 방향으로 고착시킬 수 있다는 우려를 반영한 것으로 보입니다.
물가상승과 이란 전쟁이 정책 결정을 압박
Fed가 인상을 고려하는 주요 배경은 3년 만에 최고 수준인 물가상승률입니다. 2월 28일 이란 전쟁이 시작된 이후 물가상승률은 4.2%까지 가속화되었으며, 이는 주로 전쟁으로 인한 유가 상승에 기인합니다. 많은 Fed 관계자들은 최근 연설에서 물가가 하락하지 않으면 올해 말까지 더 높은 금리가 필요할 수 있다고 언급했습니다.
다만 이란 전쟁이 해결되면 유가는 계속 하락할 가능성이 높으며, 이에 따라 물가상승률도 향후 몇 개월 내에 진정될 수 있습니다. 그러나 의류, 치과 진료, 보육 등 많은 상품과 서비스의 가격은 이란 전쟁 이전부터 상승하고 있었으며, 물가상승률이 5년 동안 Fed의 2% 목표를 초과한 상태입니다. 이는 경제에 여전히 인플레이션 압력이 존재할 수 있음을 시사합니다.
워시 의장은 기자들에게 Fed 관계자들이 물가 안정성 제공에 만장일치로 헌신하고 있다고 말했습니다. 그는 ‘우리는 5년 동안 물가 목표를 달성하지 못했고 이를 해결할 것’이라고 강조했습니다. 동시에 고용 시장도 회복되고 있어 금리 인하의 주요 근거가 사라지고 있습니다.
트럼프 행정부와의 정책 갈등 심화 우려
워시 의장은 어려운 선택에 직면해 있습니다. Fed는 일반적으로 금리를 인상하여 차입과 지출을 억제하고 경제를 식히는 방식으로 물가상승에 대처합니다. 그러나 이러한 조치는 백악관의 분노를 초래할 가능성이 높으며, 중간선거 직전에 모기지, 자동차 대출 및 기타 차입 비용을 상승시킬 수 있습니다.
트럼프 대통령은 전임 의장 제롬 파월이 금리를 충분히 인하하지 않았다며 강하게 비판했습니다. 이러한 공격은 역효과를 낳았는데, 파월이 Fed의 이사회에 남아 17일 금리를 약 3.6%에서 유지하는 데 찬성표를 던졌기 때문입니다. 워시 의장은 작년에 Fed 의장직을 노리며 트럼프가 요구한 금리 인하를 공개적으로 지지했습니다.
당시 워시는 인공지능이 경제의 상품과 서비스 생산 능력을 대폭 확대할 수 있는 기술이라고 지적하며, 이것이 시간이 지남에 따라 물가상승률을 낮출 것이라고 주장했습니다. 그러나 많은 경제학자들은 이 주장에 회의적이었습니다. 최소한 단기적으로는 반도체와 컴퓨팅 장비에 대한 투자 급증이 물가상승에 기여하고 있다고 분석가들은 지적합니다.
고용 시장 회복이 금리 인상 압력 가중
1월에 Fed는 분기별 경제 전망의 일환으로 올해 2회 금리 인하를 전망했습니다. 이러한 인하의 주요 이유는 고용주들이 일자리를 감소시키고 있었으며, 정책담당자들이 실업률이 상승할 것으로 우려했기 때문입니다. 중앙은행은 일반적으로 경제 성장과 고용을 촉진하기 위해 기준금리를 인하합니다.
그러나 이달 초 정부 보고서는 5월 고용이 급증했음을 보여주었습니다. 고용주들은 5월에 172,000개의 일자리를 추가했으며, 이는 3개월 연속 견고한 일자리 증가입니다. 이는 금리 인하의 주요 근거를 제거했습니다.
월스트리트에서는 경제 전망이 올해 말 금리 인상 가능성을 시사하자 주식이 하락했습니다. 워시 의장은 전망 자료 수정과 같은 변화가 시장을 놀라게 할 수 있는지에 대한 질문에 ‘금융시장은 들어오는 데이터에 반응할 때 가장 잘 작동한다’고 답했습니다. 그는 ‘시장이 Fed가 그 정보에 어떻게 반응할지 묻는 것은 덜 효과적’이라고 덧붙였습니다.
금리 인상 시대 대비하는 실용 가이드
금리 인상이 임박할 수 있는 상황에서 가계와 기업들은 몇 가지 준비를 고려할 수 있습니다. 첫째, 변동금리 대출이 있다면 고정금리로 전환하는 것을 검토해볼 가치가 있습니다. 둘째, 신용카드 잔액이 있다면 금리 인상 전에 상환하는 것이 좋습니다. 셋째, 주택이나 자동차 구매를 계획 중이라면 현재의 상대적으로 낮은 금리 환경을 활용하는 것을 고려할 수 있습니다.
넷째, 저축 계획을 재검토하는 것도 중요합니다. 금리가 인상되면 저축 계좌와 정기예금의 수익률이 높아질 수 있으므로, 장기 저축 목표를 위해 이러한 상품들을 활용할 수 있습니다. 다섯째, 투자 포트폴리오의 구성을 검토하여 금리 인상에 따른 채권 가격 하락 위험을 고려해야 합니다. 여섯째, 사업을 운영 중이라면 운영 자금 조달 계획을 미리 수립하는 것이 현명합니다.
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